¿Tambalea el status del dólar como moneda de reserva? Esta es la predicción de Morgan Stanley

El dólar de EE. UU. es la moneda de reserva dominante y es probable que perdure en parte porque incluso la alternativa más comentada, el yuan chino, no es un rival creíble, dijo Morgan Stanley en un informe el jueves.

La rivalidad con China, la guerra de Rusia en Ucrania, las disputas en Washington sobre el techo de deuda de Estados Unidos y el aumento de los niveles de deuda han puesto bajo escrutinio el estatus del dólar como moneda dominante del mundo en los últimos años.

En un nuevo informe en el que analiza el estatus de reserva del dólar, Morgan Stanley afirma que no espera que el dominio de la divisa cambie pronto, señalando que la influencia del dólar en la economía mundial a través de una serie de indicadores económicos y financieros sigue siendo fuerte.

La preocupación por las perspectivas fiscales de EE. UU. y el uso persistente de sanciones económicas por parte de Washington podrían motivar a algunos países a buscar alternativas al dólar, pero es una tarea difícil, señaló Morgan Stanley.

«El competidor más discutido es China, y sí esperamos un papel modestamente más global para el CNY», señaló la nota de Morgan Stanley, refiriéndose al yuan.

«Pero creemos que el ‘desafío 3D’ de China: la deuda, deflación y demografía, limitará el atractivo internacional del CNY», añadió la nota, estimando que las reservas de divisas en yuanes deberían aumentar a solo el 5% en 2030 desde el 2,3% actual.

Morgan Stanley sostuvo que eran de esperar periodos de debilidad del dólar, mientras que la proximidad de las elecciones presidenciales en EE. UU. podría poner a prueba el estatus del dólar.

Según la entidad financiera, las reservas mundiales de divisas superan los 12 billones de dólares, el comercio mundial ronda los 35 billones y los préstamos bancarios transfronterizos superan los 38 billones.

«Por lo tanto, incluso pequeños cambios en términos porcentuales pueden dar lugar a grandes cambios nominales», añadió.

«Esperamos solo un descenso moderado y gradual en el uso internacional del USD, dado el aumento de la multipolaridad y los continuos bajos costos de diversificación para los gestores de reservas», decía la nota.

En cuanto al impacto en los precios, -indicó- «una pérdida real del predominio del USD llevaría a tipos más altos y a una moneda más débil».

Morgan Stanley también ve más fortaleza a corto plazo para el dólar.

La atonía de la inflación estadounidense y la resistencia de la economía, que han llevado a los mercados a reducir las expectativas de recortes de tipos, junto con el aumento de las tensiones en Medio Oriente, han reforzado al dólar en los últimos tiempos.

Esta semana, el dólar ha alcanzado máximos de 34 años frente al yen y de cinco meses frente al euro.

(Reuters)