Los cortes de electricidad, la escasez de carbón y el fracaso de Evergrande amenazan la economía china

China se enfrenta a una aguda crisis energética, algo que puede tener un grave impacto en una de las mayores economías del mundo y un centro de fabricación mundial crítico. La crisis energética se ha desencadenado por al menos tres factores: los estrictos objetivos de emisiones de carbono, el aumento de los precios del carbón y el gas, y la creciente demanda de electricidad.

El año pasado, el presidente chino, Xi Jinping, anunció en las Naciones Unidas que la China comunista reducirá las emisiones de dióxido de carbono por unidad de PIB en más de un 65 por ciento con respecto a los niveles de 2005. El objetivo se alcanzará para 2030. Xi prometió más inversiones en capacidad de energía renovable. China había prometido reducir la intensidad energética en aproximadamente un tres por ciento este año como parte de su compromiso con los objetivos climáticos. 

En los primeros seis meses de 2021, solo 10 de las 20 regiones de China continental han logrado el objetivo de emisiones de carbono establecido por Beijing según la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), la principal agencia de planificación en la China comunista. Estas 20 regiones representan el 70 por ciento del PIB de China. La NDRC anunció este mes que las regiones que no cumplan con sus objetivos de emisiones serán castigadas; los funcionarios locales serán responsables.

Las administraciones locales en provincias como Yunnan, Jiangsu, Guangdong y Zhejiang han dado instrucciones a las fábricas para reducir el consumo de electricidad o frenar su producción.

Algunos proveedores de electricidad han pedido a los grandes usuarios que cierren las operaciones por completo durante dos o tres días a la semana o que detengan la producción entre los períodos de máxima potencia de 7 a.m. a 11 p.m. En algunos casos, se ha pedido a las empresas que cierren las tiendas hasta que se les notifique lo contrario. Este es el caso de las plantas de fabricación de soja en el municipio de Tianjin, en el este de China, que han estado cerradas desde el 22 de septiembre. 

“Los formuladores de políticas parecen estar dispuestos a aceptar un crecimiento más lento en el resto de este año para cumplir con el objetivo de emisiones de carbono… El objetivo del PIB de más del 6% es fácilmente alcanzable, pero los objetivos de emisiones no son fáciles de alcanzar dado el sólido crecimiento en el primer semestre”, dijo a Bloomberg Larry Hu, jefe de economía de China en Macquarie Group.

El precio de los derivados del carbón para calefacción en la China comunista se ha multiplicado por cuatro en el último mes debido a las preocupaciones sobre las limitaciones de la contaminación y la seguridad de las minas. Dado que Beijing continúa prohibiendo las importaciones de carbón de Australia, uno de los principales proveedores de carbón del mundo, la presión alcista sobre los precios permanece.

En la provincia de Liaoning, en el noreste de China, el aumento de los precios del carbón ha sido un factor clave para obligar a las administraciones a ordenar cortes de energía de emergencia en 14 ciudades. En la provincia de Jiangsu, algunas ciudades están cerrando el alumbrado público por la noche y las acerías han cerrado. En Zhejiang, 160 empresas han cerrado, incluidas las de la industria textil. 

“La naturaleza peculiar del choque de Covid ha hecho que la economía consuma más energía, al menos temporalmente… Mientras tanto, los esfuerzos para reducir las emisiones relacionadas con el carbón y una reducción en las importaciones de carbón han afectado los niveles de suministro al menos en el margen, contribuyendo a un fuerte aumento de los precios”, dijo Goldman Sachs. Señaló que las exportaciones se habían disparado después de que la pandemia disminuyó, lo que llevó a un mayor consumo de energía por parte de las industrias chinas.

La crisis del suministro de energía se produce cuando los inversores globales están observando el desarrollo de la situación de Evergrande con ojos atentos. Evergrande, una de las empresas inmobiliarias más grandes de la China comunista, ha obtenido préstamos por más de 300.000 millones de dólares. Ahora no puede pagar estas deudas. 

La empresa no ha pagado los intereses de sus prestamistas. A muchos contratistas y proveedores tampoco se les ha pagado. Se espera que el colapso de Evergrande tenga un impacto masivo en la economía de la China comunista. Combine esto con la escasez de energía y el consiguiente cierre de la actividad industrial, los expertos creen que la economía china podría estar vacilando.

«Con la atención del mercado ahora centrada en las restricciones sin precedentes de Evergrande y Beijing en el sector inmobiliario, es posible que se haya subestimado o incluso pasado por alto otro gran impacto en la oferta», dijo Nomura en una nota de investigación. Advirtió que la crisis energética tendrá un impacto duradero en la economía china y predijo un menor crecimiento del PIB para este trimestre. El crecimiento del PIB durante todo el año se redujo del 8,2 al 7,7 por ciento.

Morgan Stanley advirtió que el PIB del cuarto trimestre puede caer un uno por ciento si continúan los recortes de producción. Se suspendió el siete por ciento de la capacidad de producción de aluminio de China; el 29 por ciento de la producción de cemento se ha visto afectada. Industrias como el vidrio y el papel podrían enfrentar pronto interrupciones en el suministro, advirtieron los analistas de la compañía.