La Reserva Federal aumentará las tasas de interés seis veces para fines de 2023, afirma estratega de acciones

La inflación es uno de los temas económicos más candentes en este momento. Los inversores están observando de cerca las acciones de la Reserva Federal (Fed) para determinar cuándo la agencia podría comenzar a subir las tasas de interés en un intento por combatir la inflación. 

En una entrevista con la CNBC, Phil Orlando, estratega jefe de renta variable de la empresa de gestión de inversiones Federated Hermes, predijo que la Fed subirá los tipos de interés seis veces en los próximos dos años. Orlando tiene 634.000 millones de dólares bajo su gestión y admitió que le preocupa la inflación. El Índice de Precios al Consumo (IPC) que elabora el Departamento de Trabajo se disparó un 6,2% en octubre respecto al año pasado, la mayor subida desde diciembre de 1990.

“Nuestra mejor conjetura es que veremos subidas de tipos de dos cuartos de punto de la Fed en la segunda mitad del próximo año, y quizás otras subidas de tipos de cuatro cuartos de punto en el transcurso del calendario 23”, dijo Orlando a CNBC.

En un entorno inflacionario, Orlando apuesta por acciones de empresas que operan en los sectores industrial, de materiales y energético. Señala que estas empresas tienen la capacidad de recuperar los crecientes costos comerciales, aumentar los precios y aumentar sus márgenes. Orlando está invirtiendo en empresas que están «atravesando esta situación en una forma razonablemente buena». 

Un pronóstico mediano de 47 economistas encuestados por Bloomberg prevé un aumento de la inflación a corto plazo. Se espera que el IPC aumente un 5,8 por ciento a finales del cuarto trimestre, frente al 5,5 por ciento estimado hace un mes. 

Los economistas también ven que el índice de precios de los gastos de consumo personal, que es el indicador de inflación favorito de la Fed, aumentará un 4,9 por ciento en el cuarto trimestre. La actual escasez de mano de obra y la crisis de la cadena de suministro podrían significar que la inflación podría empeorar antes de que la situación comience a revertirse.

«El aumento de los costos del empleo sugiere que los riesgos se inclinan hacia un aumento de la inflación durante más tiempo, junto con el hecho de que una proporción récord de empresas espera aumentar aún más sus precios en los próximos tres meses», dijo a Bloomberg James Knightley, economista internacional jefe de ING.

Una nota del pronosticador económico Capital Economics señaló que algunos de los factores que impulsan los precios al alza en Estados Unidos podrían ser de corta duración. Por ejemplo, los precios del combustible subieron en octubre, pero desde entonces han bajado. El problema con las presiones inflacionarias actuales es que es difícil determinar cuándo se estabilizará la situación, afirmó.

«La conclusión es que, aunque sigue siendo difícil predecir hasta dónde o durante cuánto tiempo los diversos factores «transitorios» impulsarán la inflación, cada vez hay más pruebas de que las presiones inflacionistas se están ampliando, lo que subraya que la inflación seguirá siendo elevada durante mucho más tiempo de lo que esperan los funcionarios de la Reserva Federal», dice la nota.

El 23 de noviembre, Russell Investment publicó su encuesta trimestral entre los inversores, que mostró que el 55% de los gestores de renta fija esperan que la inflación en Estados Unidos se sitúe entre el 2,26% y el 2,75% en los próximos 12 meses, lo que es superior al objetivo del 2% de la Reserva Federal.

El veinte por ciento de los gerentes cree que la inflación sería aún mayor. Alrededor del 80 por ciento no prevé que la inflación caiga por debajo del dos por ciento en los próximos cinco años. Casi la mitad de los encuestados espera que la Fed tome medidas sobre las tasas de interés al menos para la segunda mitad del próximo año.

El aumento de la inflación no se limita solo a Estados Unidos. En China, la inflación aumentó a una tasa anual del 1,5 por ciento en octubre, duplicándose con respecto al crecimiento del 0,7 por ciento de septiembre. En Europa, la inflación de Alemania aumentó del 4,1 por ciento en septiembre al 4,5 por ciento en octubre. 

El Banco de Inglaterra pronosticó recientemente que la inflación del país aumentaría un cinco por ciento para la próxima temporada de primavera.

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