Javier Milei impulsa la mayor caída del riesgo país en más de un lustro en Argentina

El riesgo país de Argentina ha experimentado una notable disminución, alcanzando niveles que no se registraban desde agosto de 2018. Este indicador, que mide la diferencia entre las tasas de interés de los bonos argentinos y los del Tesoro estadounidense, se ubicó el lunes en 578 puntos básicos, reflejando una mejora sustancial en la percepción de riesgo por parte de los inversores internacionales.

La administración del presidente Javier Milei ha implementado una serie de políticas económicas orientadas a estabilizar la macroeconomía y recuperar la confianza de los mercados. Entre las medidas más destacadas se encuentra la consolidación de un superávit fiscal durante 2024, lo que ha permitido al Estado cubrir los intereses de la deuda sin necesidad de recurrir a nuevo financiamiento.

La recaudación tributaria también ha mostrado un desempeño positivo, con un incremento del 205,6% interanual en 2024, superando ampliamente la inflación. Este aumento en los ingresos fiscales refuerza la capacidad del gobierno para cumplir con sus obligaciones financieras y mantener la estabilidad económica.

Otro factor clave en la reducción del riesgo país ha sido el fortalecimiento de las reservas internacionales. El Tesoro nacional ha convertido parte de sus depósitos en pesos a dólares, alcanzando una disponibilidad de USD 5.698 millones, suficiente para cubrir los pagos de deuda del primer trimestre de 2025 y asegurar el cumplimiento de vencimientos significativos, como el del 9 de julio.

Además, el gobierno ha concretado un acuerdo de recompra (REPO) con cinco bancos extranjeros por USD 1.000 millones a una tasa del 8,8% anual. Aunque la cifra es menor a lo inicialmente esperado, este acuerdo es visto como un hito en el retorno de Argentina a los mercados internacionales de capitales, demostrando la confianza de los inversores en la actual administración.

Las expectativas de un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) también han contribuido a la mejora en la percepción de riesgo. El gobierno mantiene negociaciones para refinanciar el préstamo de USD 44.000 millones acordado en 2018 y obtener nuevos desembolsos, lo que podría fortalecer aún más la posición financiera del país.

El contexto internacional ha jugado un papel favorable en esta tendencia. La caída de los precios de los bonos del Tesoro estadounidense en los últimos meses ha reducido la brecha de tasas entre los títulos argentinos y los instrumentos de referencia globales, facilitando la disminución del riesgo país.

Con un riesgo país en 578 puntos básicos, Argentina se encuentra más cerca de acceder a financiamiento internacional a tasas más razonables. Actualmente, los bonos Global 2035 ofrecen un rendimiento del 10,35% anual, lo que indica una mejora en la percepción de riesgo, aunque las tasas aún se consideran elevadas.

A pesar de estos avances, la economía argentina enfrenta desafíos significativos como la necesidad de consolidar un crecimiento económico sostenido y atraer inversión extranjera. Analistas coinciden en que la continuidad del superávit fiscal, el cumplimiento de los pagos de deuda y un acuerdo con el FMI serán fundamentales para seguir reduciendo el costo de financiamiento y asegurar la estabilidad económica a largo plazo.