Récord de gasto con tarjetas de crédito en EE. UU.; analistas temen graves consecuencias

En marzo, la deuda de las tarjetas de crédito de EE. UU. alcanzó un récord de 52.400 millones de dólares, una tendencia que respalda brevemente el gasto de los consumidores, pero que seguramente tendrá graves consecuencias, según temen los analistas.

Mientras que el crédito renovable aumentó un 21,4 por ciento, el crédito no renovable aumentó un 6,1 por ciento a tasa anual en marzo, informó la Reserva Federal.

En general, el crédito al consumo creció un 14 por ciento durante el mismo período, mientras que a una tasa anual ajustada estacionalmente, aumentó un 9,7 por ciento durante el primer trimestre.

Los datos alarmantes fueron informados por ZeroHedge cuando el medio reprendió al analista de Goldman Sachs, Jan Hatzius, quien comentó sobre el último aumento astronómico en la tasa de crédito renovable, es decir, relacionada con la tarjeta de crédito, según lo publicado por la Reserva Federal.

Los consumidores estadounidenses “ya confían en el apalancamiento hasta cierto punto para financiar sus gastos”, dijo Hatzius el 17 de mayo en Bloomberg TV.

“Los préstamos serán un motor del gasto a corto plazo, y creo que ya lo han sido hasta cierto punto”, agregó Hatzius.

Las predicciones del año pasado

Como señaló el medio, las palabras de Hatzius contrastaron marcadamente con sus predicciones en octubre de 2021 cuando dijo que esperaba que los ahorros «reprimidos» de los consumidores estadounidenses, alimentados por el «dinero helicóptero» COVID, sacarían a la economía del pantano. 

ZeroHedge, sin embargo, no creyó lo que Hatzius estaba pregonando, sino que sostuvo que el frenesí de las tarjetas de crédito del año pasado no fue impulsado por la confianza en la situación económica, sino más bien por la desesperación, afirmando: «Para la clase media, cualquier ‘ahorro en exceso’ ahora se ha ido, se ha ido hace mucho”.

Según la publicación, esta fue la razón por la cual el banco eliminó su análisis del Producto Interno Bruto (PIB) para los primeros tres trimestres de 2022. 

En el programa de Bloomberg del miércoles, el economista jefe de Goldman tocó otra nota cuando al menos admitió que “el gasto de los consumidores va a ser relativamente lento. Los ingresos van a ser bastante débiles en 2022”.

Hatzius siguió apostando por el lado positivo, afirmando que el gasto con tarjeta de crédito ha subido.

No solo está aumentando el gasto con tarjeta de crédito, muchos propietarios también han notado un repunte en el retiro de capital hipotecario, lo cual es una señal esperanzadora, según Hatzius, porque más crédito impulsará la demanda de los consumidores.

Cuestión de tiempo

Por otro lado, ZeroHedge emitió una verificación de la realidad: el gasto de tarjeta de crédito sin respaldo y el apalancamiento de capital solo significan que las personas están en su último intento de llegar a fin de mes, y las consecuencias de lo que viene después de que se agote el crédito es solo cuestión de tiempo.

Hatzius también reconoció esta posibilidad y admitió que la confianza de los consumidores en el crédito renovable “respalda el gasto a corto plazo pero, en última instancia, no será una fuente sostenible de grandes aumentos en el gasto”. 

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“Por lo tanto, se genera una desaceleración, más o menos en el futuro”, agregó Hatzius, antes de continuar con una nota más sombría: “Una vez que los niveles de crédito se hayan normalizado y los hogares ya no puedan aumentar el crédito a un ritmo superior al normal, vemos potencial para restricciones crediticias vinculantes para restar hasta un 2% del nivel de PCE (gastos de consumo personal)”.

Incluso Hatzius estuvo de acuerdo en que la crisis sería anunciada por la caída del mercado de la vivienda, que, argumentó ZeroHedge, es algo a lo que se puede ajustar el reloj dadas las cifras astronómicas de las hipotecas.

«Las consecuencias son nefastas, ya que confirman, una vez más, que la Reserva Federal está reduciendo el gasto, haciendo un QT [Quantitative Tightening] y aumentando el precio en una recesión impulsada por el consumo que no era visible hasta ahora, precisamente por todo el gasto impulsado por las tarjetas de crédito», afirmó el medio.