El mundo se sacude ante los aranceles globales estadounidenses del «Día de la Liberación»

Los mercados de todo el mundo se prepararon para el impacto de los anuncios del “Día de la Liberación” del presidente estadounidense Donald Trump el 2 de abril, con la entrada en vigor de amplios aranceles globales, parte de su estrategia para remodelar la economía global a favor de Estados Unidos.

El fin de semana pasado, durante un discurso a bordo del Air Force One, Trump declaró a la prensa que los aranceles afectarán a todos los países del planeta; sin embargo, algunos países sufrirán más el impacto debido a sus altos desequilibrios comerciales con Estados Unidos. Entre estos países se incluyen, entre otros, China, India, la Unión Europea (UE), Canadá, México, el Reino Unido, Vietnam, Japón y Corea del Sur. 

El 31 de marzo, Trump dijo a los periodistas en la Oficina Oval que sus aranceles son más bajos, y en algunos casos “sustancialmente más bajos”, que los que muchos otros países han estado imponiendo a Estados Unidos. 

“Vamos a ser muy amables en comparación con lo que fueron ellos. Quizás tengamos una obligación mundial, pero vamos a ser muy amables, en términos relativos. Vamos a ser muy generosos”, dijo el presidente en aquel momento, sentimientos que repitió durante su anuncio del miércoles 2 de abril.  

Según una estimación de la consultora PwC, el plan de Trump podría hacer que los ingresos arancelarios estadounidenses aumenten de 76.000 millones de dólares anuales a 697.000 millones de dólares. 

Los detractores dicen que los aranceles simplemente se trasladarían a los consumidores estadounidenses, mientras que los partidarios argumentan que traerán la producción de regreso a Estados Unidos y fortalecerán la economía nacional a su debido tiempo.

A mediados de febrero, Trump presentó su concepto arancelario, denominado “plan justo y recíproco” para el comercio, que según él impone a otros países aranceles equivalentes a los que ellos imponen a Estados Unidos. 

En números

Las industrias más afectadas incluyen vehículos de motor, productos farmacéuticos y medicamentos, petróleo y gas, repuestos de vehículos de motor y equipos informáticos, según PwC. 

En total, estas industrias representan más de 200 mil millones de dólares en importaciones a Estados Unidos cada mes.

Trump dice que está imponiendo aranceles a estas industrias para abordar los grandes déficits comerciales con varios países.

Por ejemplo, el déficit comercial con China en 2024 fue de unos enormes 295.400 millones de dólares, mientras que el déficit comercial con la Unión Europea fue de 235.600 millones de dólares. 

Los vecinos inmediatos de Estados Unidos, México y Canadá, tuvieron cada uno un déficit comercial de 171.800 millones de dólares y 63.300 millones de dólares, respectivamente, en 2024. 

Los economistas esperan que las industrias que enfrentarán las consecuencias más severas de la estrategia de Trump sean aquellas que históricamente se beneficiaron con aranceles muy bajos o sin aranceles en absoluto. 

Hay 20 países en todo el mundo que han disfrutado de pocos o ningún arancel en sus importaciones gracias a acuerdos de libre comercio negociados, incluidos Canadá, México, Corea del Sur e Israel, sin embargo esto está a punto de cambiar.  

Los sectores más afectados

No es ningún secreto que la estrategia de Trump es, en parte, fomentar una mayor fabricación de bienes importantes en Estados Unidos, con el objetivo de crear más empleos manufactureros para los estadounidenses. 

Dice que si los bienes se producen en Estados Unidos, entonces no hay necesidad de preocuparse por los aranceles. 

En consecuencia, uno de los sectores más afectados será el automovilístico, en particular en Canadá, Alemania, Japón y México, que deben hacer frente a aranceles sobre una gama de productos, entre ellos acero, aluminio, vehículos completos y componentes de vehículos.   

Los productos energéticos, incluidos el petróleo y el gas, que llegan a Estados Unidos no escaparon a la estrategia de Trump, siendo el sector energético de Canadá, particularmente el de la provincia de Alberta, el más afectado. 

En la actualidad, Estados Unidos importa más de cuatro millones de barriles de petróleo crudo por día desde Canadá, significativamente más que hace 15 años.

China, a la que Trump ha atacado anteriormente con aranceles debido a su importante responsabilidad en la crisis del fentanilo en Estados Unidos, podría sufrir importantes perturbaciones en sus exportaciones de tecnologías de teléfonos inteligentes y baterías de iones de litio. 

Los sectores de medicamentos críticos y equipos de atención médica en India, Irlanda y Suiza también se verán afectados.

Trump dijo al anunciar su estrategia que habrá un “arancel de base” mínimo del 10 por ciento para todos los países. 

Los países más afectados

Entre los países que se verán más afectados por el plan “Día de la Liberación” de Trump están los vecinos inmediatos de Estados Unidos, México y Canadá, además de China. 

Según un análisis de la industria arancelaria de PwC, México fue el país de origen del 15,8 por ciento de todas las importaciones estadounidenses en 2024. Estas importaciones fueron principalmente unidades de procesamiento digital, vehículos de motor y petróleo crudo. 

Se impuso un arancel del 25% a todas las importaciones procedentes de México, medida que se prevé tendrá importantes repercusiones económicas tanto para México como para Estados Unidos. Poco después del anuncio de Trump, las autoridades mexicanas declararon que no adoptarán una estrategia arancelaria de represalia.

Canadá también fue afectado con un arancel del 25 por ciento sobre la mayoría de las exportaciones y un arancel del 10 por ciento sobre sus productos energéticos. 

Los economistas predicen posibles pérdidas de empleos en ambos lados de la frontera, aumento de los precios al consumidor y un mayor riesgo de recesión en Canadá.

En respuesta, el gobierno canadiense ha indicado planes para imponer aranceles de represalia a las importaciones estadounidenses, apuntando a un enfoque de “dólar por dólar” para igualar los aranceles estadounidenses. 

Durante su presentación de aranceles en el Rose Garden, Trump levantó un cartel que mostraba los “aranceles recíprocos” que planeaba imponer, que incluían un arancel del 20 por ciento a la UE, un arancel del 34 por ciento a China, un arancel del 32 por ciento a Taiwán, un arancel del 24 por ciento a Japón y un arancel del 26 por ciento a la India. 

Mercados en crisis

En las últimas semanas, los mercados financieros han visto cómo se borraban billones de dólares de valor de sus libros contables, y los inversores temen que los aranceles reactiven la inflación en un momento en que finalmente se estaba controlando.

También existe la preocupación de que las medidas de Trump puedan resultar en un crecimiento económico más lento que conduzca a una recesión a nivel nacional. 

El índice Nasdaq Composite perdió alrededor del cinco por ciento de su valor en marzo y el Promedio Industrial Dow Jones de primera línea cayó alrededor del uno por ciento, mientras que el S&P 500 perdió el tres por ciento en el trimestre. 

Una señal de los tiempos es que el oro extendió sus ganancias del año pasado y alcanzó un máximo histórico de 3.100 dólares por onza, ganando un 19 por ciento en el primer trimestre.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han caído y el rendimiento de referencia a 10 años cayó alrededor de 65 puntos básicos a menos del 4,16 por ciento. 

El índice del dólar estadounidense (DXY) también cayó un cuatro por ciento este año, y los aranceles y los cambios estructurales fueron los causantes de su reciente debilidad. 

No está claro exactamente qué impacto tendrá el Día de la Liberación de Trump en los mercados, sectores y economías de todo el mundo. Sin embargo, se espera que las consecuencias tengan efectos de gran alcance, con efectos que se extenderán durante meses e incluso años, a medida que la economía global se adapta al nuevo régimen.

Por Todd Crawford