El «Messi de las finanzas» se enfrenta al «Mundial de las crisis»

Luis Caputo fue apodado en su día el «Messi de las finanzas» por reabrir el acceso de Argentina a los mercados de crédito tras largas negociaciones con los holdouts de la deuda. Ahora se enfrenta a un reto del tamaño de la Copa del Mundo para solucionar la peor crisis económica del país sudamericano en décadas.

Caputo, de 58 años, ex ministro de Finanzas y ex banquero central, amante de los deportes, tomará las riendas del Ministerio de Economía argentino el domingo, con la tarea de controlar una inflación de tres dígitos, reconstruir unas reservas en números rojos y luchar contra la recesión.

El candidato, favorable a los mercados, tendrá que conciliar las exigencias de su nuevo jefe, el Presidente libertario entrante Javier Milei, cuyas promesas de campaña incluían el cierre del Banco Central y la dolarización de la economía.

A muchos votantes les pareció que valía la pena apostar por esas políticas radicales, ya que la inflación se acerca al 150% y dos quintas partes de la población viven en la pobreza. Mientras tanto, una bomba de relojería de deuda con los tenedores de bonos y el Fondo Monetario Internacional (FMI) hace tictac.

«La situación es muy delicada», afirma José Echagüe, responsable de estrategia de la empresa local Consultatio, que gestiona un fondo de inversión de 400 millones de dólares. Los desafíos serían mucho más duros que en 2015, cuando Caputo dirigía la cartera de Finanzas, dijo, sin importar quién estuviera en el equipo.

«Incluso si tienes a Messi y Maradona juntos en el mismo equipo, el éxito no está garantizado», dijo, una referencia irónica a los dos iconos del fútbol del país, el fallecido Diego Maradona y el reciente ganador de la Copa del Mundo Lionel Messi.

Caputo, padre de seis hijos, ha tenido un comienzo auspicioso. Su nombramiento ya ha animado a los mercados locales, donde los inversores esperan que actúe como freno a las ideas más extremas de Milei y aporte políticas económicas ortodoxas.

«Señala un enfoque menos radical en términos de dolarización», dijo Robert Simpson, codirector de deuda de mercados emergentes de Pictet Asset Management en Londres, que posee bonos soberanos argentinos.

En un informe de mayo para su antigua consultora Anker, el equipo de Caputo afirmaba que la dolarización era «difícil de implementar» pero no imposible, aunque sostenía que la «columna vertebral» de los problemas de Argentina era su déficit fiscal.

¿BORRÓN Y CUENTA NUEVA CON EL FMI?

Caputo trabajó anteriormente en las entidades crediticias JPMorgan y Deutsche Bank.

Fue ministro de Finanzas de 2015 a 2017 y más tarde presidente del Banco Central en el Gobierno del expresidente conservador Mauricio Macri.

Tras resolver una batalla de deuda de varios años con los acreedores en 2016, ayudó a recaudar unos 3.000 millones de dólares en 2017 vendiendo un bono a 100 años. Una señal de alcistas en ese momento, desde entonces ha quemado a muchos acreedores a medida que la inflación y las tasas de interés se disparaban y los bonos se hundían en territorio angustioso.

«Fue él quien consiguió financiación para el déficit fiscal», dijo Camilo Tiscornia, director de C&T Asesores Económicos y antiguo funcionario del Banco Central.

Esta vez eso puede resultar más difícil, con Argentina aún más fuertemente bloqueada de los mercados financieros, un agujero estimado de 10.000 millones de dólares en las reservas netas de divisas, y una serie de controles cambiarios que distorsionan el mercado.

Caputo también ayudó a negociar un acuerdo con el FMI en 2018 que ascendía a 57.000 millones de dólares. Finalmente fracasó y fue sustituido por el actual programa.

Alejandro Werner, quien en ese momento dirigió las conversaciones con Caputo siendo director del Hemisferio Occidental del FMI, dijo que ambas partes buscarían comenzar con una pizarra limpia para ayudar a revivir el programa, el más grande del FMI por lejos en todo el mundo.

«Creo que el Fondo empezará la relación con él desde cero», dijo Werner, ahora director del Instituto de las Américas de Georgetown. «El pasado no influirá».

Un ex funcionario del gobierno que trabajó estrechamente con Caputo cuando era ministro de Finanzas dijo que era «directo» y sabía escuchar, a menudo rodeado de su equipo principal de asesores, incluido Santiago Bausili, que se convertirá en el presidente del banco central del país.

Las prioridades de Caputo serán ultimar su equipo económico y contar con un asesor fuerte en política económica para equilibrar su propio enfoque de las finanzas, añadió el funcionario.

La persona, que pidió no ser nombrada, dijo que Caputo estaba «enganchado» a los deportes y que, mientras estaba en el Ministerio de Finanzas, a menudo se aseguraba de que las reuniones terminaran a tiempo para tener tiempo de ver a su familia.

«A veces había reuniones los viernes a última hora y él decía que quería terminar para poder ir a ver a sus hijos», dijo. «Es un tipo serio, pero no puntilloso».

Reuters