El Banco Central de China reduce drásticamente la tasa de interés principal en medio de la presión económica

El 20 de diciembre, el Banco Popular de China (PBOC) anunció un recorte de cinco puntos básicos en su tasa preferencial de préstamos a un año (LPR), llevándola del 3,85% al 3,80%. Aunque el recorte de los tipos es pequeño, es la primera reducción de este tipo en el LPR desde agosto de 2020. El LPR lo deciden 18 bancos.

El LPR de cinco años se mantuvo intacto en 4.65 por ciento. La mayoría de los préstamos nuevos y pendientes en China se basan en la tasa de LPR a un año. El precio de las hipotecas de viviendas está influenciado por el LPR de cinco años. Desde 2019, el LPR se ha considerado como el costo de financiamiento de referencia de China.

La semana pasada, China Finance 40 Forum, un influyente grupo de expertos chino, había instado a los responsables políticos a reducir las tasas de interés e impulsar la inversión en infraestructura para asegurarse de que la economía del país crezca al menos un cinco por ciento el próximo año. Se espera que el crecimiento del PIB del cuarto trimestre de China caiga por debajo del 4 por ciento este año, muy por debajo del crecimiento del 18,3 por ciento en el primer trimestre. 

“[El] recorte se trasladará inmediatamente a los préstamos comerciales a tasa flotante pendientes y también debería conducir a préstamos más baratos para los nuevos prestatarios de tasa fija… Esperamos un recorte a la LPR a cinco años en poco tiempo, lo que hará que las hipotecas sean un poco más baratas y ayudarán a las autoridades los esfuerzos apoyan la demanda de vivienda. El Banco Popular de China ya ha presionado a los bancos para que aumenten el volumen de préstamos hipotecarios”, dijo a SCMP Mark Williams, economista jefe para Asia de Capital Economics . Él espera un recorte de 45 puntos básicos a la LPR de un año el próximo año.

La semana pasada, el Banco Popular de China anunció que reducirá el coeficiente de reserva obligatoria (RRR) de los bancos comerciales en 0,5 puntos porcentuales. Se esperaba que esto inyectara 1,2 billones de yuanes (188 mil millones de dólares) en liquidez al sistema interbancario e impulsara la economía. Se espera que el recorte del LPR resulte en un mayor gasto e inversión de los consumidores, ya que puede reducir los costos de endeudamiento para los hogares y las empresas.

Después del brote de COVID-19, China fue una de las primeras economías importantes en recuperarse del declive económico provocado por el coronavirus. Pero desde la segunda mitad de este año, el crecimiento económico se ha rezagado seriamente. Además de las crisis inmobiliaria y energética, también se dice que el crecimiento de la China comunista se ha visto afectado por la estricta política de tolerancia cero de Beijing sobre el COVID-19, que provocó cierres industriales generalizados en muchos lugares.

«El recorte refuerza nuestra opinión de que las autoridades están cada vez más dispuestas a recortar los tipos de interés en medio de los inminentes vientos en contra de la economía», dijo Zhaopeng Xing, estratega senior de China en ANZ, en una nota de investigación. Sin embargo, señaló que la decisión de Beijing de mantener sin cambios el LPR a cinco años mostraba que el régimen chino optaba por no utilizar el sector inmobiliario como estimulante del crecimiento económico.