5 claves que analizan los mercados ante el nuevo mandato de Trump

Los inversores globales están a punto de tener una idea de lo que el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca podría significar para los mercados, el comercio global y las relaciones internacionales.
La toma de posesión de Trump el 20 de enero como el 47.º presidente de Estados Unidos probablemente traerá consigo una avalancha de órdenes ejecutivas el primer día sobre cualquier tema, desde impuestos hasta aranceles, justo cuando comienza en serio la temporada de ganancias del cuarto trimestre.
A continuación, un vistazo a lo que será importante para los mercados en la próxima semana de la mano de Rae Wee en Singapur, Lewis Krauskopf en Nueva York, Alun John, Karin Strohecker y Amanda Cooper en Londres.
1/ BIENVENIDO DE NUEVO, SEÑOR TRUMP
Los inversores de todo el mundo esperan que Trump comience su segundo mandato como presidente de Estados Unidos el lunes.
Se ha comprometido a firmar una serie de órdenes ejecutivas en su primer día en el cargo, y algunos especulan que podría comenzar justo después de su toma de posesión, incluso antes del desfile ceremonial.
Los mercados estadounidenses estarán cerrados el lunes por el día de Martin Luther King Jr., por lo que es posible que los inversores no puedan reaccionar plenamente hasta el martes.
Cualquier movimiento temprano en materia de aranceles será objeto de especial atención, después de las filtraciones, contrafiltraciones y negaciones que ya han irritado las monedas y las acciones de los grandes fabricantes mundiales.
Los rendimientos de los bonos a largo plazo han aumentado antes de la toma de posesión de Trump, ya que los operadores esperan que sus propuestas de recortes de impuestos y aranceles sean inflacionarios y estimulen el crecimiento interno.
Pero como la relación deuda/PIB de Estados Unidos se acerca al 100%, los exresponsables de las políticas se preguntan si los vigilantes de los bonos están al acecho.
2/ REVISIÓN TRIMESTRAL
Los inversores que esperan que los beneficios corporativos estadounidenses en 2025 sean sólidos para impulsar las acciones tendrán una visión más completa de las perspectivas la próxima semana.
Una amplia franja de las empresas estadounidenses publicará los resultados del último trimestre de 2024 y dará una visión del año que viene.
La próxima semana incluye los resultados de la empresa de streaming Netflix, el gigante sanitario Johnson & Johnson, el fabricante de productos de consumo Procter & Gamble y la empresa de tarjetas de crédito American Express.
Los principales bancos iniciaron la temporada de resultados trimestrales el 15 de enero, con un aumento de los beneficios de algunos de los mayores prestamistas estadounidenses, ya que la actividad de acuerdos se recuperó y las operaciones se vieron impulsadas por la fortaleza de los mercados de valores.
En general, se espera que las empresas del S&P 500 publiquen un aumento del 10,4% en los beneficios del cuarto trimestre respecto del mismo periodo del año anterior, según los datos de LSEG IBES al 15 de enero.
3/ GUERRA Y PAZ (Y DAVOS)
Se espera que el domingo comience el alto el fuego entre Israel y Hamás para poner fin al conflicto mortal que ya lleva 15 meses de duración en Gaza, aunque todavía se están limando los cabos sueltos. Las esperanzas de estabilización han impulsado los bonos y las acciones de la región y podrían influir en los mercados petroleros.
Llevar la paz a Ucrania, que se acerca a su tercer año de guerra, podría llevar más tiempo que la solución del «primer día» que prometió Trump, pero los mercados se están preparando para ver cómo esto transformará la región.
El líder republicano tiene previsto dirigirse virtualmente a líderes y directores ejecutivos, entre ellos el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy y funcionarios israelíes, que se reunirían en Davos a partir del lunes. Una encuesta previa a la cumbre ha identificado la guerra como el principal riesgo de 2025.
4/ AUMENTO DE ENERGÍA
Los responsables políticos europeos están obteniendo exactamente lo que no quieren en este momento: mayores costos de endeudamiento y aumento de los precios de la energía.
Solo este mes, el petróleo ha subido un 10%, impulsado por la preocupación por el impacto de más sanciones occidentales sobre el crudo ruso, mientras que, en pleno invierno, los precios del gas natural se han disparado.
Lo que es más preocupante para Europa es que el euro ha alcanzado su nivel más bajo en 14 meses frente al dólar, apenas por encima de la marca de 1 dólar.
Desde la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022, Estados Unidos se ha convertido en el mayor proveedor de gas natural licuado (GNL) de Europa y una fuente importante de petróleo crudo, lo que significa que la debilidad de la moneda es un doble dolor de cabeza. Es poco probable que las próximas cifras finales de inflación de diciembre para la zona del euro reflejen esos aumentos de precios, lo que significa una posible sorpresa desagradable más adelante.
5/ ¿LO HARÁN, NO LO HARÁN?
El Banco de Japón (BOJ) se prepara para su primera reunión de política monetaria del año. El yen se encuentra cerca de mínimos de seis meses, aunque un aumento de las tasas podría ser la panacea para el sufrimiento de la moneda frente a un dólar en alza, aunque sea solo temporalmente.
Y parece que los responsables de la política monetaria del banco central están preparando los mercados para tal medida, después de que tanto el gobernador Kazuo Ueda como su colega Ryozo Himino dijeran que la decisión sería objeto de debate en la reunión de política monetaria del BOJ del 23 y 24 de enero.
Ayuda que la asunción del presidente electo de Estados Unidos, Trump, ocurra apenas unos días antes, lo que le da al BOJ algo de tiempo para evaluar cómo sus políticas podrían repercutir en los mercados financieros.
De todos modos, los operadores reaccionaron a las declaraciones de los funcionarios del BOJ aumentando sus apuestas sobre un aumento de las tasas en enero. Los futuros ahora apuntan a una probabilidad del 70% de un aumento de 25 puntos básicos.
Reuters